Главный герой Александр Сергеевич Тимофеев, он же Шурик, изобретатель, работает над созданием машины времени. Её запуск привел к взрыву в квартире, перегоранию пробок во всем доме и потере сознания самим Шуриком.
Ему снится сон, что его жена, киноактриса, уходит к её новому любовнику – кинорежиссеру Якину. В это же время в соседнюю квартиру стоматолога Шпака проникает вор - Жорж Милославский и обворовывает её. Шурик решает провести ещё раз запуск машины, но уже на небольшой мощности, его эксперимент проходит удачно и стена между квартирами Шурика и Шпака исчезает. Удивленный вор входит в квартиру Шурика, интересуясь его изобретением. Шурик увеличивает мощность, и через стену открываются царские палаты, где на троне сидит Иван Грозный, рядом дьяк Феофан. Жорж Мирославский и Иван Васильевич Бунша решают пройти во дворец. Начинается переполох, Феофан убегает, а Иван Грозный пугается черной кошки Шурика и вбегает к нему в квартиру, в то время как ломается машина времени. Так Царь оказался в современном мире, а Иван Васильевич Бунша и Жорж Милославский — во времена Ивана Грозного.